“需要更多行动！”日本央行加息难掩市场忧虑 日元涨幅回吐、日债承压

官网APP报道，需更行加息难周二，多行动日日本央行宣布加息25个基点。本央市场对日本央行可能需要采取更积极措施以支撑日元和遏制通胀的掩市元涨压预期下，日元兑美元汇率回吐部分涨幅，场忧国债价格承压。虑日

日元兑美元报160.186，吐日此前一度触及160.05。债承10年期国债收益率上升8个基点，需更行加息难20年期和30年期债券的多行动日收益率也同步上涨。日经225指数在盘中一度接近70,本央000点的整数关口。

市场关注副行长内田真一(Shinichi Uchida)在政策决议后的掩市元涨压记者会。日本央行将基准利率上调至1.00%，场忧是虑日自1995年9月以来的最高水平。其中一名审议委员Toichiro Asada对此次加息投下反对票，吐日决议以7比1的投票结果通过。

唯一反对的委员认为中东局势对经济的下行风险高于通胀，上述政策应维持不变。道明证券的高级经济学家亚历克斯·卢(Alex Loo)表示：“要扭转日元贬值的趋势，日本央行需传达明确的加息信号，要么加息频率高于每半年一次，要么最终利率目标超过1.50%。”

尽管日本央行加息，日元仍承压。上周，尽管进行创纪录的汇率干预，日元兑美元仍跌至4月以来的低点。日本央行还表示，将从2027年4月起保持每月约2万亿日元的国债购买规模，暗示停止缩减购债的步伐。

摩根大通的亚太区首席市场策略师Tai Hui指出，这显示央行在收紧政策时十分谨慎，旨在平衡资产负债表的正常化与利率的正常化。因美伊战争带来的通胀担忧，以及日本央行的谨慎立场，上月国债收益率已升至多年高位。

策略师加菲尔德·雷诺兹(Garfield Reynolds)指出，加息反对票的出现，以及政策声明表明决策者将慢慢评估经济形势，可能加剧市场对日本央行步伐滞后的担忧。因行长植田和男(Kazuo Ueda)因病缺席此次会议，如何在下午3:30的记者会上传达政策决定显得不确定。

盛宝市场的首席投资策略师查鲁·查纳纳(Charu Chanana)认为，市场可能会对此敏感，因为副行长不如植田熟悉，尽管他不太可能偏离植田的政策基调。日美之间巨大的利差继续压制日元，因此，任何对日本央行未来行动的指引将是日元走向的关键因素。市场对日本央行加息力度不足的担忧，导致部分全球基金撤出日本国债。

查纳纳补充道：“若美元兑日元在加息后仍稳居160以上，干预风险将持续存在，特别是在美联储决议临近之际，若美元走软，则可能为日本当局提供更好的行动时机。”

此次加息为去年12月以来的首次，政策制定者也需应对中东冲突带来的不确定性。本周，美国和伊朗达成临时协议重开霍尔木兹海峡，为市场带来些许清晰度，但石油运输能否顺利恢复仍存疑虑。地缘政治的任何缓解迹象，都可能让日本政策制定者更清楚何时再次加息以控制通胀。

知情人士表示，官员们认为今年晚些时候可能会进一步加息，但首相高市早苗(Sanae Takaichi)对宽松货币政策的偏好被视为阻碍。SMBC日兴证券的高级外汇与利率策略师Rinto Maruyama认为Asada的反对票加强了市场对高市早苗任命的委员偏鸽派的印象。日央行步伐滞后的担忧很可能推动了利率上升和日元贬值。