每日投行/机构观点梳理（2026-07-03）

小程序：每日投行/机构观点梳理

国外

1. 惠誉：美联储不需过于忧虑就业，每日油价帮推通胀回落

惠誉评级的投行首席经济学家Brian Coulton表示，近期数据表明美联储可以不必担忧就业问题，机构同时指出工资增长放缓可能有助于缓解由于油价暴跌带来的观点通胀压力。

2. 花旗：霍尔木兹海峡危机减缓，梳理油价或跌至60美元

花旗预计，每日随着霍尔木兹海峡局势改善，投行布伦特原油价格可能在年底前降至每桶60美元。机构分析师Francesco Martoccia强调，观点航运流量恢复和现货市场走弱将导致库存减少小于预期，梳理初期时期可能会有波动。每日

3. 花旗：铝价将在短期触底，投行年底料升至3500美元

花旗预计铝价将在未来一个月内触底，机构随后将于9至12月回升至每吨3300至3500美元区间，观点基于多种因素，梳理包括美联储鸽派政策和需求改善。铝价近期大幅下跌主要反映出需求疲软和供应预期上升。

4. 巴克莱：日本国债收益率曲线趋陡

巴克莱的分析师表示，日本国债收益率曲线在多个压力因素下出现了明显的"熊市趋陡"，市场参与者正在等待具体的财政政策细节。

5. 华侨银行：黄金中期仍是多元化资产的有效选择

华侨银行分析师指出，黄金在中期内对资产多元化依然有效，然而，短期内可能受宏观经济压力拖累。预计到2026年底金价将达到4360美元，到2027年中期将升至4680美元。

6. 澳大利亚国民银行：预计2027年降息，澳元前景黯淡

澳大利亚国民银行对澳元的前景持悲观态度，预期澳洲联储可能在2027年降息75个基点，预计汇率将在年底前达到0.6700。

国内

1. 中金：非农就业数据支持联储维持现状

中金分析师表示，6月美国新增非农就业5.7万人，低于预期，虽劳动力市场扩张，但整体失业压力不大，从而支持美联储不加息或降息的判断。

2. 中金：美元指数可能再次回落

中金认为，自6月以来美元指数面临调整，预计美元指数将重回弱势波动区间，实物资产和科技板块仍具扩张潜力。

3. 光大证券：Meta算力出租反映资源优化

光大证券表示，Meta的外部算力租赁方案旨在创造AI基础设施投资的回报渠道，整体规划并未改变。

4. 中信建投：全球半导体设备市场在未来三年将翻倍

中信建投预测，到2028年全球半导体制造企业资本开支将达到3417亿美元，前道和后道设备市场规模显著增长。

5. 中信建投：关注国内粉体材料和氟材料的成长与进口替代机会

中信建投指出，随着“去日化”趋势，粉体材料和含氟高分子材料的国内标的将迎来良好发展机会。

6. 中信证券：国产算力订单清晰，龙头企业业绩将加速兑现

中信证券提到，国产算力市场订单显示清晰度提高，龙头设计公司即将受益于市场需求增加。

7. 中信证券：美国加息预期仍存下调空间

中信证券指出，虽然6月美国新增就业数据不及预期，但市场对加息的定价仍可能降低，维持年内利率不变的判断。

8. 中信证券：稀土价值重估，供需关系日益明显

中信证券认为，稀土市场供需紧张将推动价格上涨，2026年稀土需求有望续增，建议投资稀土产业链。